[读书]The Man Who Solved the Market

1. 出乎个人意料的是，西蒙斯是从FICC类品种起步的，包括量化投资方法获得第一次重大突破也是在FICC品种上。

2. FICC市场的深度不够，所以文艺复兴科技实现规模扩张是股票策略成功之后的事情，很靠后。

3. 虽然西蒙斯早期的主观交易很关注经济基本面，但FICC量化策略获得成功却是技术分析。后期也应该是以市场数据为主（越来越偏向高频），书中语焉不详地说“用了所有数据”，但没有讲具体有什么数据。西蒙斯的主要团队似乎研究过了类似天气、新闻之类的另类数据，但似乎只有新闻数据有用，而新闻数据的处理方法也很简单（单词频率计数）。

4. 第一次重大突破来自于两点改革：第一是应用凯利准则；第二是缩短交易频率使其交易更体现大数定律。交易频率从平均持仓1周半缩短到平均1天半，此后越来越短。

5. 第二次重大突破来自于两点改革：第一是建立了统一的模型；第二是对多种交易的权衡进行建模（凯利准则的进一步应用），包括衡量横截面上的交易价值以及衡量时间序列上的交易价值。

6. 在修正了一次代码错误后，模型开始具备股票交易能力，大奖章基金也开始真正扩大规模。

7. 文艺复兴科技的一项重要核心能力是知道“交易的价值”，包括价格趋势的确定性大小，包括交易信号之间的权重取舍，包括根据信号进行交易对市场造成的影响的判断。这项能力对于高频全品种交易尤为重要。

8. 作为基金组织，文艺复兴科技的学术基因和开放文化十分关键，这与Simons的学术背景以及在IDA和石溪分校数学系主任的工作经历分不开。Simons知道如何识别人才、吸引人才以及让人才发挥作用。

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原文：https://www.cnblogs.com/teaforinvestors/p/12213561.html